Wat is EBITDA?
EBITDA is je winst voor rente, belastingen en afschrijvingen. Het laat zien wat je bedrijf operationeel verdient, los van hoe het is gefinancierd en hoe je afschrijft.
De afkorting staat voor Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Kopers, banken en investeerders gebruiken het omdat bedrijven daarmee beter te vergelijken zijn dan op nettowinst.
Wat is het verschil tussen EBITDA en nettowinst?
Nettowinst is wat er overblijft na alle kosten, inclusief rente, belasting en afschrijvingen. EBITDA telt die drie posten er weer bij op. Je EBITDA ligt daardoor bijna altijd hoger dan je nettowinst.
EBITDA is ook geen cash. Je investeringen, je werkkapitaal en je aflossingen zitten er niet in. Een bedrijf met een mooie EBITDA kan toch krap bij kas zitten.
Hoe bereken je EBITDA?
Begin bij je nettowinst en tel rente, belasting en afschrijvingen erbij op. Of begin bij je bedrijfsresultaat (EBIT) en tel alleen de afschrijvingen erbij op.
Een voorbeeld. Je bedrijf maakt 200.000 euro nettowinst. Je betaalt 20.000 euro rente en 60.000 euro belasting en je schrijft 40.000 euro af. Je EBITDA is dan 200.000 plus 20.000 plus 60.000 plus 40.000 is 320.000 euro.
- Pak je jaarrekening. Neem de laatste drie jaar zodat je de lijn ziet en niet alleen één jaar.
- Bereken de basisvariant. Nettowinst plus rente plus belasting plus afschrijvingen.
- Haal eenmalige posten eruit. Eenmalige kosten of opbrengsten horen niet bij de gewone bedrijfsvoering. Privé-uitgaven die via de bv lopen ook niet.
- Corrigeer je eigen loon. Betaal je jezelf minder of meer dan een manager voor jouw functie zou kosten? Een koper rekent met een marktconform loon. Betaal je jezelf 60.000 euro terwijl een manager 100.000 euro kost, dan trekt een koper 40.000 euro af en komt je EBITDA in dit voorbeeld op 280.000 euro.
- Bereken je marge. Deel je EBITDA door je omzet en vergelijk het met eerdere jaren en met je branche.
Elke aanpassing moet je kunnen onderbouwen. Een koper accepteert geen lijst met correcties die je niet kunt aantonen.
Je EBITDA-marge laat zien hoeveel je overhoudt van elke euro omzet. Groeit je omzet en daalt je marge, dan groeit je bedrijf harder dan je winstgevendheid. Dat is een signaal om te onderzoeken en geen reden om te vieren.
EBITDA in de praktijk
Een installatiebedrijf met machines en bedrijfsbussen schrijft veel af. Zijn EBITDA ligt daardoor hoger dan zijn bedrijfsresultaat. Een koper kijkt ook naar het onderhoud en de vervanging van bussen, want die uitgaven zitten niet in EBITDA.
Een recruitmentbureau heeft weinig activa. Zijn EBITDA en bedrijfsresultaat liggen dicht bij elkaar. Een koper let hier vooral op het loon van de eigenaar en op hoeveel klanten van de oprichter afhangen.
Een webshop heeft veel kapitaal in voorraad. Een goede EBITDA kan samengaan met weinig cash. Daarom kijkt een koper ook naar je werkkapitaal.
EBITDA is het startpunt van het gesprek. Daarna kijkt een koper naar wat eronder zit: investeringen, werkkapitaal en afhankelijkheid van jou.
Kopers vermenigvuldigen de genormaliseerde EBITDA met een factor om tot een waarde te komen. Die factor verschilt per sector, grootte en risico. Hoe afhankelijker je bedrijf van jou is, hoe lager de factor doorgaans uitvalt.
EBITDA bij CLUB49
Bij CLUB49 werk je aan een bedrijf dat je kunt verkopen als je dat wilt of waar je vermogen uit kunt halen als je dat liever doet. Dat is het navigatiesysteem van OS49. EBITDA is één van de cijfers waarmee je dat meet, naast je cash en je afhankelijkheid van jou.
Wil je weten hoe jouw bedrijf er nu voor staat? Dat zie je in één dag tijdens de Tactische Meeting. Je gaat naar huis met je eigen scorekaart op groei, sturing en navigatie. De dag kost €100 excl. btw, lunch inbegrepen.
Kijk je op termijn naar een exit of een rendementsstrategie? Lees over twaalf maanden sparren over finance en exit met maximaal tien topondernemers. Lees meer over Het Verbond.
Dit is algemene informatie en geen financieel of fiscaal advies. Laat een waardering altijd toetsen door een deskundige.
Veelgestelde vragen over EBITDA
Wat is een goede EBITDA?
Dat hangt af van je branche. Kijk naar je EBITDA-marge en vergelijk die met bedrijven in je sector en met je eigen cijfers van de afgelopen jaren.
Waarom gebruiken banken EBITDA?
Om te zien of je je schulden kunt dragen. Veel banken kijken naar de verhouding tussen je nettoschuld en je EBITDA.
Wat is adjusted EBITDA?
EBITDA gecorrigeerd voor eenmalige posten en privé-uitgaven. Het is nuttig, maar alleen als de correcties controleerbaar zijn. Vraag altijd welke posten zijn weggelaten.
Is EBITDA hetzelfde als kasstroom?
Nee. EBITDA laat je investeringen, werkkapitaal en aflossingen buiten beeld. De vrije kasstroom laat zien wat er echt overblijft.
Meer lezen? Bekijk alle artikelen in de kennisbank van CLUB49 voor ondernemers. Lees onze kennisbank.
